由全国中小企业股转系统有限责任公司和四川证监局共同主办的 “新三板业务交流会”昨日在四川德阳、绵阳落下帷幕。对于即将扩容的新三板业务而言，这次见面会成了地方企业了解新三板，认知新三板的最好机会。在会上，全国中小企业股转系统有限责任公司监事长邓映翎先生对新三板的 “游戏规则”进行了详细解释。

新三板是中小企业发展的历史使命

邓映翎在会上介绍：“进入资本市场是中小企业发展的历史使命，目前我国有上市需求的中小企业有12万家，仅凭现在的资本市场为这些中小企业服务的力度是远远不够的，我们新三板的前身是中关村股份代办系统，为国家服务，属于全国性的资本市场。”

他指出，自从新三板扩容后，目标是先扩大到上海、武汉、天津，然后推广到全国高新园区。较之投资者传统认知里的中小板，创业板，新三板主要是为全国中小微企业服务。而作为处于初创期，刚刚进入成长期的中小微企业进入了扩大再生产阶段，急需资金补充。“这种企业就和创业板的公司有很大不同，创业板的门槛是盈利3000万元利润，并且要连续保持三年，能够保持三年，说明已经是成熟企业。但我们新三板挂牌，没有股本大小的要求，没有盈利多少的要求，也没有股东人数的限定，所以很适合在发展阶段的中小企业。”邓映翎表示道，目前新三板已经在挂牌的企业有390多家，仅今年就增加了110家，未来新三板将不设上限，只要是由需要的，符合标准的企业都可以到新三板来挂牌。

多家IPO排队企业已经转战新三板

全国中小系统股转系统高级经理张荣是新三板规则指定参与者之一。他告诉《金融投资报》记者：“我们这是刚刚到四川，在和当地政府以及企业的交流中，我发现各地政府促进企业挂牌的态度都是非常明确的，但四川本地企业对于新三板了解甚少，很多只是在我们推广时才听说了这个交易平台，对于交易规则等更是一无所知。相比之下，沿海企业和北上广等地区对于新三板的认知就强的多。”

他还表示：“大家都知道，目前在中小板、创业板排队的企业多达几百家，而且证监会要求送递的资料比以前全面严谨的多，很多觉得上市无望的企业纷纷自己撤离排队，到我们新三板来挂牌，而这似乎也成为一个主流的趋势。”

张荣进一步指出，相对比上市的漫长周期，高额费用，新三板只需要券商作为推荐人，送递资料后40-50天就可实现挂牌融资，让企业原本需要10年20年的资本累积过程很快就能实现。另外，现在中小企业很多都属于家族式企业，在资金需求方面一般都是靠朋友亲戚借或者抵押从银行贷款，但在新三板挂牌后，就可实现按需融资。

华西证券已储备百家资源

参与本次会议的除了企业代表，还有券商人士。华西证券德阳营业部负责人罗明告诉《金融投资报》记者：“华西证券在新三板方面起步比较早，我们领导很重视这个事情，现在华西证券手上已经积累了上百家优势企业，我们正在对第一批有望挂牌的企业重点辅导，这个过程一点也不比IPO过程轻松。”

而安信证券虽然“觉悟”较晚，但目前已经意识到新三板的巨大潜力，正在迎头赶上。安信证券绵阳营业部负责人刘红告诉记者：“我们起步晚，但意识不晚，新三板对于券商来说应该是很好的突破口。目前我们安信证券已经成立了专门部门扶持和发现有潜质的企业，不过我们目前的存量企业不多，也才几家，相信未来会有一个飞跃的过程。”

企业发声

在会场上，来自德阳、绵阳地区的多位民营企业家都纷纷向新三板负责人发问。全国中小企业股转系统有限责任公司高级经理张荣通过生动有趣的案例，解答了到场企业家心中的困惑。

绵竹杜甫酒业的董事长汪中林：上新三板的成本是多少，我们需要支付给新三板交易系统和券商的费用是多少?我们挂牌新三板做大做强之后能否转到中小板或者创业板?

张荣：因为上新三板挂牌时有券商推荐，所以刚开始企业需要支付给券商120-150万的各种费用，包括律师事务所、会计师事务所的费用等等。此后每年券商要对挂牌企业进行督导服务，因此每年还有几万到十几万不等的服务费需支付，这个要看具体券商而定。此外，新三板交易所会根据挂牌企业注册资金的不同收取不同的费用：注册资本从2000万以下、2000万-5000万、1亿及以上分别收取一次性进场费3、5、10万，以后每年根据注册资本大小收取2、3、4、5万年费。

目前已经有7家曾经在新三板挂牌的企业成功转到中小板或者创业板，但需要明确一点的是，新三板并不是间接上市的捷径，要想转板到创业板或者中小板，还是要符合其上市标准。

德阳东润制造企业负责人：我们企业现在还有部分股权激励没有兑现，这种情况可以挂牌吗?还有我听说第一次挂牌只能挂不超过净资产20%的股权，是这样吗?

张荣：股东之间的股权激励或者股权转让都是没有问题的，但战略投资者或者企业和个人之间的对赌协议是不行的，挂牌后，不能因为未兑现的股权激励而随意增减总股本的大小。

这种说法是没有的，我们提倡按需融资，最小50万，最大上亿都可以，但一定要是当下企业最需要的现金数。之前很多创业板公司发行高价，融了一大堆资金又用不上，只有躺在银行里睡大觉。这样也不科学。

东方水利负责人肖总：新三板挂牌是完全没有门槛吗?挂牌后会不会存在退市?

张荣：不可能完全没有成本，如果任何一家新成立的亏损皮包公司都来融资，风险不是很大吗?因此我们规定，企业注册资本在500万以上，成立两年以上的企业，亏损还是盈利不限。

至于退市制度，我们目前正在商讨当中，未来新三板肯定会有退市制度。当企业运行发展已经严重不符合我们的宗旨时，将会被退市。