根据四川信托及其他两家知名信托公司公布的2015年上半年未经审计的业绩快报，各家公司都出现了大幅度的业绩增长。对此，北京一家不愿具名的信托公司项目经理直言，如果不是依赖于股市使得证券类信托规模突增，那么在行业整体规模已经放缓的趋势下，今年信托业整体下滑的态势会更加明显。“所以，现在信托公司的业绩看起来比预期的好，很大程度上要得益于杠杆牛市。”该人士表示。

当2014年10月这波牛市来临之际，没有人会想到，牛市行情会让潜伏在市场之下的杠杆首次浮出水面。

去年至今，为了能够在杠杆牛市中抢得一席之地，多家信托公司都调整战略集中瞄向证券信托市场，上半年，在包括四川信托在内的68家信托公司中，有近一半的公司成立了证券投资类集合信托产品，而成立数量超过100只的就有8家信托公司。据不完全统计，仅2014年年底，市场的伞形信托规模就达1400亿元左右，“今年上半年增长的规模保守估计也要翻倍。”北京一家知名信托公司的研究员李哲分析，“伞形信托的杠杆是导致这波牛市的重要原因之一。”也正因此，当杠杆率达1:3倍的伞形信托呈几何倍数增长时，股市也开始如发酵般迅速抬高。

据证监会称，HOMS系统允许在主账户下分拆多个子账户，这一特点为伞形信托配资提供了条件。目前，多数信托公司均使用HOMS系统，配资公司可通过HOMS云平台与信托公司进行线上对接，采用分拆子账户的形式实现与伞形信托多个子信托的对应。配资公司+HOMS系统+信托/民间P2P账户，已经构成了一个完整的互联网券商结构。配资公司在给投资者分配完分仓交易账户后，能通过信托配资/民间融资，直接让客户在自己账户上做高杠杆融资业务。这是一个没有固定办公场所、没有牌照、不受监管，但却能实现几乎所有券商功能的体系。